“顶风”大涨!监管重压下 可转债继续“疯狂”!注意 已有资金开始撤退

2020-10-26 17:42:16   来源:券商中国   

  10月26日,部分可转债继续被“爆炒”,通光转债日内上涨84.24%,换手率高达238倍,转股溢价率近100%。此外,九洲转债等多券盘中向上触及熔断,10余支个券日内涨幅超过20%。

  监管对于可转债的炒作明显加大了关注,上周末,证监会发布《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》及其说明,向社会公开征求意见。同时沪深交易所也表示,将可转债交易情况纳入重点监控,实施监管和自律措施。

  有私募人士向记者反馈,炒作资金对于监管力度加大的担忧明显加强,“很多资金都不做了,或者降低了规模,炒作行情可能快结束了。”

  大涨行情继续

  盘面上看,可转债仍然维持较高的热度,部分个券日内继续大涨。截至10月26日收盘,通光转债大涨84.24%,九洲转债涨72.22%的涨幅紧随其后,英联转债涨40.24%排在当日涨幅榜的第三名。

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  成交额上,通光转债日内成交额高达186.32亿元,换手率为惊人的23846.90%,宝莱转债成交额也在百亿之上,达到了130.31亿元,另外有多支个券的成交额超过50亿元。

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  复盘此轮转债行情,短期投机特征非常明显,从行情上来看,大涨的个券普遍存在债券余额低,债券评级低等特点,也是类似于股票市场的“小”、“差”个股。类似行情2020年年初也曾出现过,8月前后,可转债市场也曾出现过类似情况。从成交额占比来看,炒作行情的参与者主要是散户和游资;几个炒作行情明显的阶段,自然人的成交额占比大幅提升。

  转债市场规模小、机制灵活以及炒作带来的赚钱效应成为行情大火的主要原因。

  开源证券宏观研究院队就指出,可转债容易受到资金“炒作”,或与灵活的交易制度下,部分规模较小、机构持仓较少的个券,容易受到资金的操控有关。

  不同于股票市场,可转债市场的交易规则更加灵活,采用“T+0交易制度”且“不设涨跌幅限制”,这使得部分规模小、机构持仓少的个券价格容易受到资金的控制。近期出现的高换手、高波动个券,普遍具有“评级较低”、“规模较小”、“机构持仓少”、“价格高”等典型特征。

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