市值直逼蔚来(NIO.US) 理想汽车(LI.US)的理想

2020-07-31 23:03:40   来源:智通财经网   

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  上市首日市值便已直逼蔚来(NIO.US),一时之间,关于理想汽车(LI.US)贵不贵的讨论此起彼伏。

  回想蔚来上市之时,亦是两个交易日内股价暴涨超93%,结果大涨之后股价一路向下,期间最低跌至1.19美元,较6.26美元的发行价跌超80%。若有投资者在蔚来上市时的高点买入长持,那么直到今年7月才解套,而这期间已过去21个月之久。

  以蔚来的历史股价走势预测理想汽车固然牵强,但其中的教训值得警惕,即火爆的市场情绪在短期内或会将热门新股推出估值泡沫。事实上,理想汽车的估值在短期内已发生了较大的变化。

  2020年6月底时,理想汽车进行了5.5亿美元的D轮融资,这也是上市前的最后一轮融资。其中,美团领投5亿美元,理想汽车创始人李想跟投3000万美元。此轮融资过后,理想汽车估值40.5亿美元。

  而至7月30日收盘时,理想汽车总市值为131亿美元,较一个月前D轮融资时的估值高出223.42%,溢价明显。理想汽车当前的基本面,能否撑起短期暴涨的估值?

  价格优势与差异化竞争

  和蔚来刚上市时一样,理想汽车目前销售的就只有一款品牌,即理想ONE。智通财经APP了解到,理想ONE价格居于中高端,为6座及7座的SUV,补贴后全国统一零售价32.8万元。在配置上,动力三元锂电池,前后双电机四驱驱动,NEDC综合工况续航里程800KM,辅助驾驶可达到L3级别。该车可实现三种方式充电,慢充、快充以及加油发电。

  理想ONE于2019年12月份开始正式交付,2020年上半年销量保持强势,1-6月的累计销量分别为2153辆、2422辆、3869辆、6491辆、8639辆及10473辆。六月份累计销量突破万辆在行业中“脱颖而出”,成为该公司重要的里程碑。而在上半年国内新能源中大型SUV中,理想ONE位居销量榜首,已成为中高端新能源汽车销售主力。

  累计销量快速破万的背后,得益于理想ONE的价格优势与差异化竞争。从竞品上看,理想ONE功能配置和蔚来ES6差异不大,轴距也相近,但蔚来ES6的三种类型价格均高于理想ONE,即使价格最低的运动版ES6也是35.8万元。特斯拉的MODEL X也是大六座家庭车,但其价格77万起步。

  而差异化竞争的增程技术则是理想汽车的一大看点。虽然都是电驱动技术,但与特斯拉、蔚来等不同,理想汽车采用了增程器,即有电池又能用油发电,该设计解决的痛点在于,在不能充电的地方,可通过加油的方式产生电,消除续航焦虑。

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