1.4亿元公司债违约 金洲慈航隐现流动性危机

2019-05-23 06:45:47   来源:上海证券报   

K图 000587_2

  账上躺着16.7亿元的货币资金,却不能如期兑付1.4亿元的公司债券,金洲慈航隐现流动性危机。

  金洲慈航近日公告称,因公司流动资金紧张,其应于2019年5月15日之前支付“17金洲01”的本息合计1.4亿元未能如期兑付,公司债券发生实质性违约。

  据查,“17金洲01”债于2017年4月5日发行,发规模为5.2亿元,是金洲慈航目前唯一存续的债券。该债券期限为三年,但第二年末投资者可选择回售,上述违约的部分正是投资者选择回售的债券。

  根据公告,金洲慈航曾将该债券的票面利率从6.9%上调为9%,以图挽留投资者,但今年3月投资者仍全部选择回售,本息共计5.58亿元。到4月初,经金洲慈航说服,仍有20%投资者坚持选择回售,本息即为1.4亿元。这部分回售的兑付曾发生了两次延期,但最终仍未能及时兑付而构成实质性违约。违约发生后,大公国际资信评估有限公司下调金洲慈航主体信用等级至“C”,“17金洲01”信用等级也被下调为“C”。

  值得注意的是,在金洲慈航4月30日发布的2018年年报中,其资产负债表上货币资金的金额为16.7亿元。其中,14.8亿元因抵押、质押或冻结的原因而受限,但依然有1.85亿元的银行存款可供使用。在此情况下,金洲慈航为何放任债券违约,背后的原因值得深究。

  上述因抵押、质押或冻结的原因而受限的14.8亿元,绝大部分为银行承兑汇票及开立信用证保等证金存款和融资租赁业务定期存款质押,分别为10.8亿元和3.3亿元。而这部分货币资金和金洲慈航曾经的“现金奶牛”丰汇租赁业务重合。

  2015年,公司收购丰汇租赁90%股权,涉足融资租赁业务。财务数据显示,公司并购而来的这块业务一度让公司尝到了甜头。2017年,公司实现营业收入116.98亿元,实现净利润11.1亿元。其中,融资租赁营业收入26.74亿元,虽然在总营收中的占比只有22.86%,却贡献了净利润8.523亿元,占公司净利润总额的76.8%。相比公司传统的黄金珠宝业务,融资租赁业务的吸金能力不可谓不强。

  但是,就在完成三年业绩对赌后,丰汇租赁的巨额减值准备计提,令金洲慈航2018年业绩迅速变脸,巨亏超过28亿元,其中资产减值达19.27亿元。据审计报告,丰汇租赁报告期内共计提减值准备18.6亿元。今年一季度,金洲慈航继续亏损8.05亿元,亏损依然主要来自丰汇租赁。

关于我们 - 联系方式 - 广告服务 - 招聘信息 - 站点地图 - 版权说明
版权所有 (C) 2010 汉丰网版权所有 All Rights Reserved