向前员工“讨薪”:中信建投(06066)左手忙“缩衣” 右手急“补血”

2019-02-18 17:45:17   来源:智通财经网   

  趁着红包行情,拟实现完美“补血”

  在行业寒冬期,信用收缩背景下,无论是大券商还是中小券商,都需要在“寒冬”忙着“补血”。

  2019年以来,券商股行情走强,中信建投也选择了在A股发行最合适的募集方式——发行股票,鉴于其A股PB已达到2.22倍,H股PB只有0.8倍。

  智通财经了解到,在证监会发布监管新规后(将融资间隔期限由18个月调整为≥6个月),中信建投在A股上市刚过6个月后,便发行不高于12.77亿股、130亿的定增预案(总股本76.5亿股,未超20%上限),此融资堪称为教科书典范。

  中信建投此次发行价为10.18元,相对于预案公布当天,即1月21日其A股收盘价11.42元相比相比折价10.86%。因此,10.18的定价显然并不低。

  截至2月18日收盘,其A股已收报13.45元,H股报6.56港元(AH股溢价高达130%),涨势凌冽。

  此外,从公司债发行情况来看,从该公司2018年11月份以来,发行的两笔次级债来看,最近一笔55亿规模已于1月21日完成,票面利率较2018年11月份发行的50亿、4.38%的票面利率更低,只有4%。

  值得一提的是,据wind数据统计,4%的利率为2018年以来券商发行的所有次级债中,利率最低水平。

  根据国内四大评级机构之一的中诚信官网数据,评级基本为AA以上的投资评级,在超短期,短期以及中期票据上,票面利率集中在3-6%之间。这也表明中信建投的资产状况良好,债券评级较高。

  智通财经APP注意到,从财务表现来看,中信建投的各项指标都不错,净资本/净资产、净资本/负债和净资产/负债三个重要比率都比监管标准高出许多,且较同行业也处于优质水平。

  1月23日,中信建投又发布《关于申请继续发行永续次级债券的议案》,议案内容为公司将发行规模合计不超过人民币100亿元(含100亿元)永续次级债券。

  此外,中信建投的巨额再融资预案也向市场释放了一个信号,监管层放开了再融资的闸门,毕竟在2018年7月,南京银行的140亿元定增曾经被证监会罕见否决。

  综上,中信建投大手笔定增及发债,肯定是缺钱的,但是能在券商行业迎来业绩拐点,急需补充资本金之际,在合适的时机通过定增及发债夯实资本,也显示公司的战略眼光。

  对于券商板块的业绩前景,天风证券表示,中性假设下,预计2019年证券行业净利润同比增长10.51%;且市场上涨有利于化解券商股票质押风险。

  中金公司表示,随着科创板加速推进、市场流动性的持续宽松以及活跃度回升,继续看好券商板块,且当前A/H大型券商的估值仍具有修复空间。

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