里昂:下调中石化目标价至8港元 评级“买入”

2019-02-11 09:09:13   来源:格隆汇   

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  里昂发表报告指,中石化(00386.HK)早前受到油价大幅下跌的打击,展望今年,油组决定减产将缓和市场的波动,并使油价逐步复苏至该行每桶70美元的长期预测,属于中石化可将炼油盈利最大化的最佳点。该行相信,将有三项催化剂可推动集团股份表现跑赢,包括盈利持续恢复;更大的股东现金回报;以及零售业务上市使价值释放。

  里昂下调对中石化今年至2021年各年盈利预测分别10.3%、6.9%及6.4%,股份目标价由8.3港元降至8港元,相当于2020年预测市盈率为10.9倍,及预测市账率1.1倍,并重申“买入”评级。

  该行认为,集团在石油衍生产品上的巨额亏损,或代表其盈利周期见底,而盈利持续复苏将推动中石化股份表现跑赢,推动其每股盈利在2018年至2021年可有约10%的年均复合增长率。

(文章来源:格隆汇)

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