券商全方位发力主动管理

2018-11-09 06:12:35   来源:经济日报   


券商私募《资管细则》将整个行业逐步纳入了协调监管的新时代,杜绝其包括监管套利在内的各类违规套利和投机行为,最终达到资金更高效地服务实体经济的目的。未来券商资管的业务标准会更加透明,竞争将更加激烈,行业集中度会逐步提升——

日前证监会公布实施《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》和《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》(以下合称《资管细则》)。经济日报记者从多家券商处获悉,随着《资管细则》的明确,将重塑证券期货经营机构私募资管业态,一些券商资管子公司加快了业务调整布局,全方位发力主动管理,投资者保护进一步加强。

重塑资管业态

《资管细则》无疑会对资管行业发展速度、生态产生深远影响。在国泰君安证券资产管理公司相关负责人看来,首先,《资管细则》统一各类证券期货经营机构私募资管业务监管规则,统一法律关系,消除监管套利;其次,通道业务迅速萎缩,各类证券期货经营机构的竞争将主要体现为主动管理能力的竞争,对于主动管理强的机构将迎来更公平的发展环境;再次,私募资管产品在投向和比例上的微调,有利于保持私募产品投资灵活性;最后,规范资金池、打破刚兑、消除多层嵌套以及净值化管理等措施的实施,都将净化乃至重塑现有证券期货经营机构私募资管业务形态。

记者发现,目前已经有不少券商资管子公司根据相关细则进行了调整。例如,在业绩报酬计提方面,提取比例不得超过业绩报酬计提基准以上投资收益的60%,而原来可以计提到不超过80%。因此,券商的部分小集合产品正加快调整。而合格投资者投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30万元,投资于单只混合类资产管理计划金额不低于40万元,投资于单只权益类、商品及金融衍生品类资产管理计划的金额不低于100万元,因此,券商的多只固定收益类资产管理计划也在调整。

川财证券金融产品团队负责人杨欧雯表示,券商私募《资管细则》将整个行业逐步纳入了协调监管的新时代,最终达到资金更高效地服务实体经济的目的,券商资管业务的市场格局也会相应有所改变。

优秀机构市场空间增大

记者了解到,不少券商资管子公司加快了业务调整布局,私募FOF(基金中的基金)、MOM(管理人的管理人基金)业务模式迎来发展机遇,投资顾问业务将助推优秀的资产管理机构主动管理能力输出,私募资管计划投资非标准化资产留有空间,全方位发力主动管理正酣。

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