中国平安137亿入股华夏幸福,平安的地产帝国又增加了一员

2018-07-11 17:21:14   来源:港股解码   我要评论

原标题:中国平安137亿入股华夏幸福,平安的地产帝国又增加了一员

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马明哲的“平安帝国”越做越大,这不2018年7月10日华夏幸福(600340—CN)午间发布公告称,控股股东华夏幸福基业控股股份公司(以下简称“华夏控股”)拟向中国平安资管转让公司总股本的19.7%,转让价款共计137.7亿元。华夏幸福股价闻讯大涨9.68%。

(图片来源:华夏幸福公告)

据公告介绍此次《转让协议》的签订,旨在增强双方在相关业务领域的潜在合作,完善公司治理水平,持续提升公司竞争能力与盈利水平,促进公司的快速健康发展。那么中国平安(02318-HK;601318-CN)作为保险类公司,其利润来源很大一部分也是投资收益,那么此次中国平安入股华夏幸福看中的是什么?

估值低、每股派息比率高

此次中国平安百亿入股华夏幸福,据中国平安相关人士表示,华夏幸福目前估值相对具有吸引力,同时公司股息分派保持在稳定水平,投资者能够获得相对稳定的现金流。平安称,平安主张价值投资,而华夏幸福是中国领先的产业新城运营商,具有环核心城市圈的业务布局,平安看好其长期发展潜力。

根据公司2017年末分红派息方案,华夏幸福公布的股本分红方案为(10股分红9.0元),近期华夏幸福股价在二级市场交易的平均价格约26元,以此价格计算年分红率达3.5%。

平安也是主张价值投资,而分红也是价值投资者看重的因素,另一个因素就是估值。笔者仔细研究中国平安所投资的标的后发现,中国平安是最早抄底海外房地产的国内险企,在投资房地产方面动作频繁。平安的地产版图相当庞大,已经是碧桂园、旭辉和华夏幸福的第二大股东,而这三家公司都是地产行业第一梯队TOP10的一线房企。除过这些大型地产公司,中国平安持有云南白药等优质医药企业的股权,而这些企业都有一些共同点,都属于行业业务水平领先的企业、具有稳定且可持续的业绩、长期有较高的分红,而中国平安对于这些企业买入时估值也是较低。

从行业看,随着近期人民币贬值,贸易战等因素影响,A股市场持续大跌,地产整个板块杀跌也较为严重。截至7 月10 日,板块整体动态市盈率不到11倍,仅略高于2014 年2 月28 日的10.69,为2004 年以来的次低值。估值也进入历史底部区域。

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