辉立证券:予恒安国际(01044.HK)“增持”评级 目标价80.5港元

2018-07-11 17:19:28   来源:格隆汇   我要评论

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  辉立证券表示,恒安国际(01044.HK)已将卫生巾业务重新定位为女性护理业务,今年内计划推出化妆棉等全新产品类别,并加强电商平台的竞争力。该行预计,这些举措有利其在收入增长及成本控制等方面保持优势。收购上游业务将有利加强中长期的成本优势,减低纸浆价格波幅对於毛利率的冲击。

  以芬浆计划总木浆产量120万吨,及恒安最终持股最多49%来计算,预计至2021年能够供应恒安60万吨的长纤木浆,相较恒安过往长纤需求仅为每年30逾万吨。恒安过往3年派息率均在60%以上,管理层有意继续维持该派息政策。该行给予增持评级,预测市盈率21.1倍,目标价80.5港元。

  恒安国际(01044.HK)收报72.9港元,跌1.55%,成交2.39亿港元,最新总市值879.38亿港元。


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