麦格理:降利丰(00494)目标价至4.3元 评级“跑赢大市”

2018-06-13 14:01:24   来源:智通财经网   我要评论

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  麦格理报告中称,利丰(00494)举行反向路演,重申其三年战略计划。该行表示,基于零售商关闭店铺带来负面影响,同时,利丰客户正转型至轻库存模式,去库存有压力,或拖累收入增长。此外,集团继续投资于数码化,预计今年营运开支高企。然而,该行相信影响属短暂,因数码化进程正按计划进行。

  该行下调集团2018及2019年盈测分别23%及17%,反映营运成本高企,目标价由5.15元下调至4.3元,相当于2019年预测市盈率20倍,相信股价已反映盈利下调的因素,维持评级“跑赢大市”。

  麦格理表示,由于受到电子商务平台及新市场的推动,物流业务是未来的增长动力,预计2017至2019年三年间,收入年均复合增长达中双位数。

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