社消与投资增速同步下滑,银行间市场流动性趋缓丨高频数据看宏观

2018-05-16 19:28:07   来源:第一财经研究院   我要评论

原标题:社消与投资增速同步下滑,银行间市场流动性趋缓丨高频数据看宏观

作者:刘昕/第一财经研究院研究员

周度形势总体判断

上周,人民银行净回笼货币1400亿元,是4月中旬下调存款准备金率后连续第三周净回笼货币。银行间市场隔夜回购利率与七天回购利率分别下跌至2.47%和2.72%,一年期与五年期互换合约利率保持平稳。一年期、五年期与十年期国债收益率分别为2.93%、3.38%和3.69%,长短期国债之间的期限利差呈扩大趋势。4月新增社融规模1.56万亿元,同比增长12.39%;其中,人民币贷款同比增长1.8%,影子银行部分中的信托贷款和委托贷款连续两个月收缩,而标准化的企业债券融资呈扩张趋势。

实体经济方面,中国工业原材料价格走势不一。随着高炉开工率不断上升,唐山钢坯价格略有下滑;全国水泥价格指数持续升温;环渤海动力煤价格保持平稳,但随着全社会用电量与发电集团日均耗煤上升,动力煤价格有望走高。从国际来看,随着全球经济协同复苏,标普大宗商品指数持续走高。

统计局最新数据显示,4月全国规模以上工业增加值同比实际增长7%,高于预期与前值;4月全国固定资产投资累计同比为7%,民间固定资产投资累计同比为8.4%,两者均处于历史低位;4月社会消费品零售总额同比增长9.4%,低于预期与前值。

一周数据

(2018年5月7日-5月13日)

1

央行货币操作

2

利率与社会融资

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