迪士尼概念须防“见光死”

2016-04-04 02:45:53   来源:国际金融报   我要评论

  柏可林 摄

  3月28日,上海迪士尼乐园门票开售,相关主题基金升温。除了带旺旅游市场,迪士尼效应还将辐射到房地产、酒店、基建、交运以及餐饮商贸等消费行业和传媒行业。不过,根据香港迪士尼、上海世博会等经验来看,开园后相关概念股因为利好兑现,多数“见光死”,因此投资者须提防风险。

  

  距离上海迪士尼乐园6月16日正式开园还有不到80天,一场围绕迪士尼乐园的产业及资本盛宴已然开启。

  A股盘面上,利好兑现的上海迪士尼板块继续领跌,以3月29日为例,整体下跌3.47%,跌幅进一步扩大。其中,中路股份、锦江股份跌超8%,龙头股份、界龙实业、锦江投资、哈尔斯、远望谷跌逾7%,强生控股跌6.88%。

  随着上海迪士尼开园时间临近,迪士尼主题概念持续活跃。作为全球最具活力的主题公园,迪士尼年吸引客流量高达1.3亿人次,年客流量增速3%。申万宏源表示,“上海迪士尼独具特色,我们看好其商业前景,预计稳定期年吸纳客流量预计达到3500万人次。迪士尼开园对本地零售股的利好作用体现在三点:第一,每年增加约100亿元的商品零售额;第二,开园导致商业物业价值升值;第三,迪士尼乐园开业,本地零售企业具备借助迪士尼品牌,开展个性化零售的商机”。

  不过,分析人士表示,根据香港迪士尼乐园经验来看,在开园后相关概念股多数出现了“见光死”的尴尬局面。因此,投资者在把握这“最后”一轮迪士尼概念狂欢的同时,也应适当注意风险。

  本地零售业大机会

  从投资主线上看,国泰君安指出,可以从三条主线掘金上海迪士尼概念股:一是存在股权关联关系的公司。中方股东中,包括上海申迪集团四大出资方陆家嘴集团、锦江国际集团、文广集团及百联集团。这几大出资方旗下拥有多家A股上市公司。二是直接受益于迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司。包括受益投资驱动的房地产、交通运输、旅游、商贸零售等行业的公司。三是与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司。这些公司将借助迪士尼的品牌效应来提升公司的企业形象,间接受益于上海迪士尼。前述哈尔斯、远望谷、捷顺科技无疑便是此类公司。

  迪士尼乐园的建成,短期最直接效应是带动餐饮旅游和零售消费。迪士尼五大度假区2014年游园人数合计1.2亿人次左右。上海迪士尼规模远超东京迪士尼和香港迪士尼之和,保守预测,上海迪士尼年均门票收入约为122亿元,园区内餐饮收入合计约63亿元,酒店年均收入合计约为7亿元,商品零售收入合计约为31亿元。这意味着,上海迪士尼乐园将带来近百亿元的餐饮娱乐购物消费市场。

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